ros财务(roe财务)

ROS是什么意思在财务指标中ROS是什么意思?公式是什么?谢谢.请尽快回复啊

ROS:ReturnOnSales---销售收益率 公式要看具体情况，一般来说就是：净收入/成本，在财务管理中收益率是指投资一定期限的国债所得到的收益占投资本金额的年平均比率。

ROS是什么文件？100分！

reference of security

“安全保证”，翻译为“安全证书”也可以

所谓“完整的ROS”，就是要你把工商局、质检局...等一堆证明复印给他，还要你们自己附在售出产品上的QC、售后服务等一堆文档/卡片

说句得罪的话，买家要求这个就是要确认你们不是山寨厂，或者他要向他的用户保证他的采购源不是山寨厂。

“ROS应该是一份什么书面的文档”，纸质的有盖章的安全证书

二次元最高！

ros财务指标意思及公式

Return

On

Sales

(ROS)

销售回报率

被广泛采用评估企业营运效益的比率。

计算方法为扣除利息及税款前

净收入

除以销售额

.

20个你必须要知道的财务英语词汇

? 非财务出身的很多人会质疑说，学英语已经够难的了，为什么我还要知道财务词汇呢？我的工作和财务也没有关系，不了解财务知识也很正常吧。

? 但其实，这是一个非常大的误解。

? 首先，有最基础的财务知识是能让你了解公司在行业内运转情况如何，而不是浑浑噩噩在工作，公司在走下坡路都不明情况，某一天自己被通知要被开掉了还一脸错愕。

? 其次，无论你是做什么岗位，只要你想晋升，都免不了最后需要上企业财务知识这门课。

? 我印象非常深刻的是我第一家公司在调整组织架构的时候，把每一个业务单元都独立出来成立了事业部，也就是说，每一个事业部都像是一个独立的小公司一样，要汇报自己的财务报表，同时有成本控制员把关。而在事业部独立出去后的第一次月度会议上，总经理大为吃惊：“你们这些做事业部老大的人，竟然一点财务知识都不懂！做出来的报告都是各种问题！”

? 如果你是销售或者和商务部门有很多联系的话，了解基础的财务知识就更重要了。上两周我去见一个客户，当然我本身并不是销售，但对方坐下后就很不客气地说：“麻烦你把你们公司的ROI告诉我。”之后他才发现我不是销售，态度一下子变好了，对我说：“我还准备了好几个问题想要challenge你的呢。”

? 需要马上学会枯燥的财务知识绝对不是易事，所以我罗列整理了X个最常见和基础的财务英语词汇，别的不说，起码知道和记住它们会让你在开员工会议的时候不用再不懂装懂了。

? Flash Report

? 这是一个浓缩了重要的运营和财务数据的报表，它一般都是月度更新一次，让管理层看到最直接的数据来考虑要做哪些行动计划的。CFO也就是首席财务官一般会是做这个报表的人。表上一般都会有销量，销售费用，设备折旧费用等等，基本也就是“公司赚了多少钱，然后又花了多少钱，最后剩下多少钱“这样一个思路。?

? Revenue

? 这个词就是利润的意思，有时候我们也叫sales revenue也就是销售利润，也就是卖出的价格去乘以数量所得出的数字。因为这个数字一般都比较“壮观”，所以在公司的大型会议上，管理层会比较喜欢秀这个数字。

? Profit和Loss

? Profit是收益利润，loss则是亏损。

? Debit和Credit

? Debit就是借，Credit就是贷。

? Net Income

? 我们在中文里叫net income净收入。这个净字已经非常形象了，公司一共赚了多少销售额sales revenue，刨去成本、税收以及其他开支，剩下来的那些真正的利润，就是净收入了。净收入的增加一般就是销售额增加了或者成本开支被缩减了，这也是为什么很多公司会选择裁人。这个词还有一个说法叫net profit，意思是一样的。

? Gross Margin

? 这个词组是毛利的意思。那有人要问了，毛利和net profit净利润有什么区别呢？看以下两个公式就明白了：

? Gross Margin=Revenue-Cost ? ? ? ? ? ? ?毛利润=收入-成本?

? Net Profit=Revenue-Cost-Expense ? ? 净利润=收入-成本-费用

? 毛估估在吴语里是“大概估算“的意思，我倒觉得毛利润的毛和它同一个意思呢。

? EBIT

? 这个词发音就是E-bit，不要把它念成E-B-I-T啊。EBIT是Earnings Before Interest and Tax，中文叫息税前利润，也就是在扣除利息和税款前公司的利润。几乎所有的外企都会用这个数字来衡量公司业绩。

? EBITDA

? 这个词念起来像易笔达，它的全称是Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization,中文叫息税折旧及摊销前利润，也就是比EBIT要多了两项费用没有扣除。

? 那Net Income，EBIT和EBITDA有什么区别呢？为什么有些公司选择看EBITDA而有些公司选择看EBIT？

? 要知道这个问题的答案，我们首先要理清楚公司在卖产品赚到了销售额以后，要经过哪几步才能计算出企业究竟赚了多少净利润。

? 第一步是要还钱，也就是支付债权人的借款，例如银行贷款和利息，也是我们看到的Interest这个词。

? 第二步是要交税，合法向国家缴纳税款，也就是我们看到的Tax这个词

? 第三步是给股东分红，这个大家都很好理解吧。

? EBIT是显示公司主营业务的经营成果，也就是公司赚到的蛋糕有多大，是上述三方要分配的总来源，而且反应了成本支出和折旧费用对净利润的影响。

? 而EBITDA则是相对原始的数据，因为它给大家看到的是什么费用都还没扣的盈利。所以我们不能单纯理解它为企业的“利润”，而是要把它看成是一个运营现金流，也就是在没有企业成本和其他因素影响下公司的自由现金流情况。

? 有些企业会比较倾向于看EBITDA，因为更简单，能最直接看到销售利润的表现。而有些公司会喜欢用EBIT来衡量盈利情况，觉得更为准确。

? 最后我们来说净利润，EBITDA和EBIT是一块让债权人和税收部门看的大蛋糕，而净利润则是股东分红要看的那一块蛋糕，当然是一块已经小掉一圈的蛋糕了。

? Assets

? Asset是公司的资产总额，它的计算方法是Equity Capital（所有者权益）加上Liabilities（负债），也就是公司有多少财产价值然后扣去所欠的负债。

? 一般我们会看到有两种叫法，一个叫fixed asset，一个叫current asset。Fixed asset是指长期会给公司带来收益的资产，比如说一台很重要的机器，公司拥有的一栋楼或者一块地。而current asset是指一年内能变成现金的资产。?

??? Capital

? 在财务里是资本的意思，我们刚所说的asset资产，还有investment投资可以被看作是资本。资本一般有两种形式，负债或者所有者权益。

?? Depreciation

? 折旧这个概念大家应该都不陌生。我当年花了很久才理解折旧的含义和目的，我用并不专业但是好懂的语言解释给大家听。比方说你花了一万多买了个苹果的笔记本，一下子自己的小金库少掉一万多，是不是很受打击？然后你提着笔记本坐地铁回家的时候，不停地劝慰自己，这个钱花的是值得的，因为人人都需要笔记本啊，有些功能就是苹果的笔记本做得好啊，而且一台笔记本能用个三四年吧，如果分摊到三四年里，每个月也就两百多块吧，而且哪天不想要这个苹果笔记本的时候，还可以把它卖了呢，也能卖个几百块钱。这样一算，一个月分摊下来花的钱就更少了。嗯！这个方法不错，以后买这些大件都要这样分摊费用，因为这才实际啊。嗯，这就是折旧了。

? Expenses和Cost

? Expense是费用，而Cost是成本。我们要给自己报销为公司花的费用，这个就叫expense claim，或者可以用reimburse这个词，它的直译就是报销。

? 费用细分一下有以下三种最为常见。

? Fixed Expense 固定费用，是企业需要定期支付的花费，例如办公室租金。

? Variable Expense 变动费用，也就是会根据市场浮动的费用，比如劳动成本。

? Accrued Expense 应计费用，指本期已发生(耗用) 但尚未支付款项的各种费用，如应付租金、应付利息及应付工资等。大家可以参照财务里的计提预提概念，计提这个词就叫accrue。

? CAPEX和OPEX

? CAPEX是Capital Expenditure的缩写，是资本性支出的意思。按照这个套路大家可以猜一下OPEX的意思是什么。好了，揭晓谜底，OPEX是Operation Expenditure的缩写，也就是运营性支出。那它们的区别是什么呢？CAPEX是公司战略型投资去加上滚动性投资，比如说固定资产的折旧、无形资产和递延资产等，比如说互联网公司投资的服务器、计算器、网络仪器等等，都算作是CAPEX。而OPEX是日常运营中产生的费用，比如办公室支出、员工的费用支出和广告费用等。

? Cash Flow

? Cash Flow就是现金流，包括income收入和expense花费，就像我们的支付宝账单一样，有进有出，重要性不言而喻。

? Balance Sheet

? 资产负债表就是按照我们刚解释过的Asset=Equity Captial+Liability这个公式来做的报表，让大家一眼就能看出公司资产有多少，而负债又有多少。

? 这是一张非常规范的资产负债表，大家可以看到首先列出的是公司的asset资产，比方应收账款，办公楼和家具等。然后列出了负债，比如银行贷款和应付账款，最后推算出一个net asset也就是净资产值，直观了解到公司的财政状况。

??SG A

? 在损益表里我们会经常看到这个词，它是Selling, General and Administrative Expense的意思，也就是销售成本、综合开销及行政管理费用。有些销售支持部门，例如财务部，或者事业部的成本控制员的支出以及法务部的支出等。

? 那Selling Expense销售成本一般包括哪些内容呢？它是指与销售一个产品或者一项服务有关的市场费用和销售人员费用等等。比如广告的投放，产品网站的维护以及销售人员的工资和提成等等。

? Accounts Receivable

? AR是应收账款的意思，也就是公司要从客户那里收多少钱，一般都是开了发票给客户但钱还没收到。有客户逾期未付款的话，这个就叫overdue AR，有些按照合同是要收利息的。从客户那里拿到钱是每个企业最头疼的事，不敢惹毛客户但又迟迟收不到钱，有些公司甚至会专门成立一个部门去给客户对账催账的。AR在做报表的时候都会算到asset公司资产下面。

? Accounts Payable

? 有了应收账款，那自然有应付账款，也就是Accounts Payable，简称AP。AP一般都是对供应商的付款。大公司的应付账款周期都会比较长。很好理解，为了现金流和报表好看嘛。

? ROS, ROI和ROE

? 这是使用率非常高的几个词，它们长得很像，我叫它们RO三兄弟。

? ROS Return of Sales 销售回报率

? ROI Return of Investment 投资回报率

? ROE Return of Equity 净资产收益率

? ROS是公司衡量销售业绩的重要指标，一般公式就是净利润除以销售额，ROS越高，说明销售收入和整体业绩越好。有些重工业制造业一般的ROS也就在10%上下，如果ROS过低的话，企业要好好评估战略方向了。

? ROI的公式则是净利润去除以投资额，来衡量企业的一项投资是不是值得。如果看到这个数字是负数，不要惊讶。不是所有的投资都能获得回报的。

? ROE的计算方式是净利润去除以净资产，代表了股东股权投资的报酬率，简单来说，就是一个公司的赚钱能力。ROS和ROI相对ROE来说是更衡量公司内部的运营情况，而ROE就是大市场来看每个公司所要参考的指标。

? 我知道大家这一篇会看的有些云里雾里，完全没有关系，等你们看到这些词的时候，记得翻翻我这一篇，确保每次都加深一点印象就可以了。其实知道这些最基础的，其他的基本都是在翻花样，甚至有些词你都可以猜到一些意思。

? 如果你在看财务报告时不明白某个词的意思，大胆地用搜索功能吧。大公司的美国副总裁也不是所有的财务名词都了然于心的，有时候也要借助网络的力量，也不是所有时候都需要逞强的嘛。

怎样分析一个公司的盈利能力？

盈利能力是什么？是一个公司主营业务赚取利润的能力，所以，非主营业务再强，也不能看作是公司盈利能力，通常的盈利能力指标有以下几个：净资产收益率、销售利润率、资产收益率……

1、净资产收益率

净资产收益率也就是所谓的ROE，这在财务分析中属于非常重要的指标，而计算该指标我们通常会用到杜邦分析。

ROE反映的主要是所有者权益的投资报酬率，所有者权益是什么？就是净资产，所以，ROE=净利润/所有者权益，这个指标是巴菲特最喜欢用的，他的要求是公司连续5年通常的ROE要达到25%，这代表着投资者每年能拿到的利润。

所以，净资产收益率高，说明企业利用其自有资本获利的能力强，投资带来的收益自然就高，反之，则获利能力弱，投资收益低。

但是，能够影响ROE的因素有很多，比方说资产周转率、销售利润率、权益乘数、应收账款等等，这一点，杜邦分析帮我们做了解释，而杜邦分析的恒等式比较复杂，于是计算ROE的另一个公式表示为ROE=销售利润率*总资产周转率*权益乘数。

2、销售利润率

销售利润率指的是每单位销售收入所产生的的利润，所以计算公式为净利润/销售收入，通常来说，在其他条件不变的时候，销售利润率越高越好。

净利润是剔除掉所有成本之后的结果，所以，销售毛利率也同样很重要，比方说白酒行业，有的企业能做到90%的毛利率，而有的企业只能做到50%，这中间的差距足够反应公司的盈利能力。

于是我们发现，正常来说，销售收入越高，净利润也就越高，但同行业的公司进行对比的时候，我们就需要计算销售利润率，因为两家公司的成本肯定不一样，如果某家公司能够保持连续几年领先，那么大概率说明该公司的销售利润率更高，赚同样多的钱，能够有更多的净利润。

3、资产收益率

资产收益率值得是每单位资产能带来的利润，所以其计算公式为净利润/总资产，那么资产收益率也称之为总资产收益率，也就是所谓的ROA。

一般来说，资产收益率高，这说明公司有较强的利用资产创造利润的能力，不过我们要注意一个问题，总资产=所有者权益+负债，那么一家企业的负债越大，资产收益率也就越低，所以，杠杆过重的公司通常的资产收益率都不会很高。

而资产收益率跟净资产收益率区别就在于一个有负债，一个没有负债，所以，要更准确的反应企业获利对于股东的价值，还得借助ROE才行。

所以，我们既希望资产收益率更高，但有希望公司资产负债率控制在30%一下，这就加大了我们选择对应优质公司的难度，同时也说明一点，企业杠杆率在整个过程中使我们不能忽视的环节，当负债比净资产更高的时候，背后还有很多值得分析的地方。

什么是杜邦分析

前文就多次提到了杜邦分析，这是一个用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的指标，需要运用主要财务比率之间的关系来综合性的评价公司的财务状况。

简单的说，就是把各个财务比率才分合并在一起，让恒等式成立的同时，也能深入的比较公司的经营业绩，所以，关于杜邦恒等式的推导如下：

ROE=净利润/所有者权益=（净利润/总资产）*（总资产/所有者权益）=资产收益率*权益乘数；

ROA=净利润/总资产=（净利润/销售收入）*（销售收入/总资产）=销售利润率*总资产周转率；

故而ROE=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，这就是著名的杜邦恒等式……

所以对于总资产周转率以及权益乘数的计算也就变得简单了，于是我们发现，销售收入越高，总资产周转率也就越大；而公司的净资产越多，或者是负债越小，权益乘数就月底，于是这又可以跟资产负债率扯上关系，因为负债越大，资产负债率越大，而总资产包含净资产与负债，当权益乘数越大的时候，在净资产不变的情况下，说明公司的负债增加了，杠杆也就变大了。

总结下来，对于公司盈利能力的分析，除了上述三大指标之外（ROE/ROA/ROS），事实上其中还有很多具备关联的财务指标，我们需要去拆分各大指标的细节，得到更为客观合理的数据，然而盈利能力固然重要，但是却同样具备局限性，比方说公司盈利能力不错，但成长型如何？未来的可发展空间如何？假设我们找到了一家具备优质财务数据的公司，那是否有一个对应的好价格能让我们买入？所以，想要分析透彻一家上市公司并不简单，需要我们更全面，得出的结论也才更有说服力……

非请自来。

如何看一个公司的盈利能力？第一印象当属净利润，净利润为正说明盈利;相反，净利润为负，则亏损。以上理解较为简单，不够准确，了解公司的盈利能力可从财务报表深入分析，运用财务数据计算盈利能力比率进行业绩评估。

盈利能力比率包括： 营业净利率、总资产净利率、权益净利率，下列分别简单介绍一下。

营业净利率

营业净利率是指净利润与营业收入的比率，计算公式为：营业净利率 （净利润/营业收入）*100%，从公式中可知，该比率越大，公司的盈利能力越强。

总资产净利率

总资产净利率是公司盈利能力的关键，计算公式为：总资产净利率 （净利润/总资产）*100%，显然其是净利润与总资产的比率，总资产净利率的提高使得权益净利率相应提高，这个问题在权益净利率计算中一并说明。

权益净利率

权益净利率，同理就是净利润与股东权益的比率，计算公式为：权益净利率 （净利润/股东权益）*100%。通过公式可见，股东权益是股东的投入，净利润是股东的所得，该比率反映每1元股东权益赚取的净利润，比率越高，说明总体盈利能力越强。

公司的盈利能力是指公司获取利润的能力。分析公司的盈利能力，主要是通过分析公司财务报表，计算盈利相关的指标和比率来进行的。

在计算盈利能力指标之前，需要先了解以下几个概念：

毛利润=营业收入-营业成本

营业利润=毛利润-销售费用-管理费用-财务费用-其他损益=息税前利润（EBIT)

税前利润=营业利润-利息费用

净利润=营业利润-营业外收支-所得税=税后股利分配前利润

按照 参照物 的不同，盈利能力指标可以分为以下几类：

参照物为收入

毛利率 ：指毛利润与营业收入的比率。

毛利率=毛利润/营业收入

净利率 ：指净利润与营业收入的比率。

净利率=净利润/营业收入=EBIT/营业收入

税前利润率 ：指税前利润和营业收入的比率。

税前利润率=税前利润/营业收入

以上指标直接反映公司在一段时期内的经营业绩，是公司盈利能力的最直观表现。一般情况下，这些指标越高，公司的盈利能力就越强。反之亦然。

参照物为资产

为了衡量公司资产的使用效率和对利润的贡献率，还有一类参照物为资产的指标。

总资产收益率（ROA) ：指净利润相对于由股权和债权性投资构成的总资产的比率。

总资产收益率=净利润/平均总资产

资产运营收益率 ：指营业利润相对于总资产的比率。

资产运营收益率=营业利润/平均总资产

以上指标越高，表明公司资产创造利润的能力越强。

参照物为股东权益

这类指标主要衡量的是公司净资产也就是股东权益对利润的贡献率。

净资产收益率（ROE） ：指净利润相对于净资产（包括优先股）的比率。

净资产收益率=净利润/平均净资产

普通股权益收益率 ：衡量相对于普通股权益的盈利能力。

普通股权益收益率=（净利润-优先股利）/平均普通股权益

净资产收益率也是“股神”巴菲特最看重的指标。 净资产收益率越高，代表公司给股东带来的回报就越高。

对净资产收益率进行分解，还可以详细了解这一指标的具体影响因素，对公司的盈利能力进行更全面和深入的剖析。这就是著名的杜邦分析体系。

杜邦分析体系

把净资产逐项拆解，我们可以发现：

净资产收益率=净利润/净资产=（净利润/营业收入）*（营业收入/净资产）=（净利润/营业收入）*（营业收入/总资产）*（总资产/净资产）

而净利润/营业收入=净利率，营业收入/总资产=总资产周转率，总资产/净资产=权益乘数（或财务杠杆）。

因此 净资产收益率=净利率*总资产周转率*权益乘数

这样，就把净资产收益率和其他三个指标建立了联系，我们可以更好的观察具体是哪个指标对净资产收益率影响最大。

当然，还可以进一步分解。

净资产收益率=净利润/净资产=（净利润/税前利润）*（税前利润/息税前利润）*（息税前利润/营业收入）*（营业收入/总资产）*（总资产/净资产）

净利润/税前利润可以看成公司的税务负担，税前利润/息税前利润可以看成公司的利息负担，那么：

净资产收益率=税务负担*利息负担*息税前利润率*总资产周转率*权益乘数

这样的话，分析会进一步细化，得出的结论也更为直观。

总结

在实际的操作中，一般是 综合运用以上指标，对公司的盈利能力做一个全面的分析。

当然，以上指标都是 基于 历史 财务报表 计算得出。 如果希望预测公司未来的盈利能力，还要结合行业情况、公司在行业中所处的位置和竞争力等因素进行综合分析。

盈利能力，是判断一个公司是不是好公司，很重要的维度，自然也是财务报表分析中至关重要的一部分。不过，财务报表本身也会有局限性，分析公司未来的盈利能力，尤其是未来长期的盈利能力，只看财务报表可能也不够。财务报表反映的是公司过去的业绩，所以，基于财务报表做出的判断，是对公司过去业绩的判断；那基于财务报表作出的对未来的分析，是一种预估，只能说可能性和概率，不是必然。所以，在看财务报表的时候，先要留意报表中一些可能的“坏”信号。比如，报表的数据质量是不是有问题，报表中的资产有没有水分，这些信息是进行后续盈利分析的基础。那最后，盈利能力的分析，可以结合公司的产品、公司所处的行业特性、当下的经济周期等多重信息来综合判断，最后聚焦于三个方面。

公司是否有充裕的现金流支撑未来的发展 产品的销售量是否有提升空间 产品涨价的空间

类似的还有片仔癀，产品价格连翻上涨，明显对毛利和营收数据都有改善。但是，不是所有的产品，消费者都会为高价买单，需要产品具有独特性，有特殊市场地位，否则价格曲线会也会反映销量的减少。比如2019年表现非常糟糕的东阿阿胶，虽然也是定位高端市场，价格很好看，但渠道库存积压严重，甚至导致了巨额亏损。

一个公司的盈利能力主要看主营业务的持续盈利能力，这是一家公司是不是有持续造血能力的基本，主要从两个方面来看，分别是主营业务盈利能力和持续能力。

主营业务的盈利能力

一个公司的盈利部分分为两两大部分，分别是净利润和扣非净利润，净利润是指一家企业税后的利润，是一个企业 经营的最终成果。净利润一般就是所有的收入减去所有的支出，问题来了，这样计算出来的结果是不是越高代表企业经营的越好？当然不是，问题就出在收入上，一家企业的收入可以一般可以分为三类，分别是主营业收入，政府补贴，处理资产三大块，这里我们就要注意了，如果总收入中，主营业收入占了大头，且净利润高的，这类企业是当之无愧的好企业。

但是，如果是通过处理资产来拉高总收入的，这类企业就要注意了。比如2018年年的一汽夏利， 29.23亿元将所持天津一汽丰田15%的股权转让给公司控股股东一汽股份，交易完成后，一汽夏利的 净利润 年报报表扭亏为盈，避免了退市。如果是类似一汽夏利这一类公司因为处理资产而盈利的企业能叫好企业吗？当然不能了，这是一次性的机会，今天处理了资产，下一年还有资产可以处理吗，这是不可持续的盈利。因此，看一家企业的盈利能力，一定要看这家企业的主营业盈利能力。

公司持续盈利能力

分析一家公司的盈利能力，除了要看主营业务的造血能力，还要看这家企业持续的盈利能力，亏一年赚一年是不行的，说明这家企业还没有稳定期，持续盈利能力是横量一家企业稳定性的重要指标。贵州茅台为什么被这么多的机构看好，看看茅台最近十年的表现，扣非净利润稳中有增，而且是持续十几年都是如此，这样的企业才会得到机会资金的青睐，因为这类股票找个相对低点买入后不用太操心，拿好就行。

总结：分析一家企业的盈利能力就看两方面，一是主营业务的盈利能力，一个是持续的盈利能力，如果一家企业能做到主营业务持续的盈利，这样的企业找个低点介入就是了。

盈利能力俗话讲就是赚钱能力，衡量一个公司的赚钱能力可以分别从销售毛利率，销售净利率，净资产收益率三个较为重要的指标来看：

销售毛利率

销售毛利率通常代表一个公司的初始赚钱能力，它的计算公式=【（销售收入-销售成本）/销售收入】 100%。举个例子，比如一个公司销售收入为100万元，销售成本为20万元，那么根据公式就可以得出销售毛利率是80%，这说明这家公司的初始赚钱能力是非常强的，所以这个指标理论上来讲越高越好。

销售净利率

销售净利率通常代表一个公司的目标赚钱能力，它的计算公司=【净利润/销售收入】 100%，为什么说这是个目标赚钱能力呢，同样可以用个例子说明，比如一个公司产品目标的销售净利率是20%，但实际销售净利率是15%，那么就说明这家公司日常经营管理存在一定的问题，如果大于20%，那么说明公司日常经营管理比较出色。

净资产收益率(ROE)

净资产收益率是资本市场最为看重的财务指标之一，也是巴菲特最为看重的财务指标，它的计算公式=【净利润/平均净资产】 100%，这个指标通常代表企业的核心赚钱能力，一般来讲这个指标在20%以上，就可以认为这家公司具有非常强的赚钱能力。

这里面我们可以用贵州茅台财务指标具体说明：

从贵州茅台的净资产收益率上来看，最新财报ROE高达22.79%，这说明这家公司的赚钱能力是十分强大的，而按照美国杜邦分析体系也可以看出，贵州茅台的净资产收益率高主要还是产品稀缺和品牌价值高导致的。

综合来看，财务指标好看的公司通常发展的都不错，但是有些行业由于行业属性原因，财务指标可能并不符合以上的条件，但是依然是好公司。比如，最近上市的食用油龙头 金龙鱼 ，它的各项财务指标在财务分析上并没有那么亮眼，但是还有一点是非常重要的，就是它的市占率特别的高，可以达到30%以上，那么我们可以看出，虽然食用油受制于国家管控利润不是很高，它是它的市场占有率极大，同样也可以为企业带来不错的利润，也可以认定为具有较强赚钱能力的好公司。

所以，我们在分析一家公司是否具有赚钱能力的时候，除了单纯的从财务指标上来看，还要区分不行业不同公司的经营特点，比如有的行业利润率天然就高，但是有的行业利润天然就低，这个时候就要从多角度来分析，才能得出客观的结论。

在股市中分析公司的盈利能力，是最为困难的分析。或者不能说是分析，用预判、预测形容反而会更为准确。个人认为有两种方式比较合适：

第一种：利用历年净利润的稳定性预判。

上市公司的净利润与净利润同比增长率，每一个季度都需要披露，年报时间不超过4月份、1季度财报在4月份披露、半年度在7-8月份时披露、三季度财报在10月份披露。那么，利用这种方式怎样分析一个公司的盈利能力呢？

比如，一家公司的净利润盈亏很是不稳定、净利润同比增长率也是不稳定。那么，在此基础上可以将这家公司归类到业绩不稳定的公司中去。作为普通投资者而言，如果对行业、公司有着不了解，这类公司尽量少去投资。因为，不够专业。

而另外一个类别呢？就是每年保持着稳定的净利润正增长的状态，连续五年、十年的时间。或者，十数年仅仅只有1年、2年的时间有着小幅负增长，而多数年保持着双位数的正增长的状态。这种类别的公司，未来盈利能力的确定性是比较高的。分析与执行，都要更为简单一些。

第二种：“赛道”分析

在股市中投资股票，其实就是投资公司。而分析股票，就是分析公司；分析一个公司的盈利能力，就是分析分析这家公司的业务方向、发展模式。市场中常用的词语就是“赛道”，研究公司盈利能力，就需要研究“赛道”。

比如，一家公司经营的产品，根本不愁销，库存都是零库存，产品生产出来了就卖光了。那么，在这种情况下，公司的“赛道”自然是好的，盈利能力当然是稳定的。相反，如果公司生产出来的产品，周转销售很不稳定，净利润同比增长率也是不稳定，那么这家公司的盈利能力势必存在一定的问题。

还有，“赛道”方向对于不同的行业也是有着一定的周期性影响的，还需要分析行业的景气周期属性。如果公司产品处于景气周期的上升期，那么公司盈利能力将会上升。相反，产品处于衰退期、降价期，公司的盈利能力将会下降。

个人认为这两种方式是能很好的分析出公司的盈利能力，更好的达到辨别公司属性。

所有的公司都是以盈利为目标。要实现公司的盈利目标，取决于公司的盈利能力。那么，从哪些方面可以分析出公司的盈利能力，我们可以从以下几个角度去分析：

公司的盈利能力，主要是指公司的利润高，并且是否具有稳定性，持续性的特点。也就是公司要赚钱，要赚稳钱，要持续的赚钱。

一个公司的盈利能力，是公司整合资源的能力体现。会涉及到以下几个主要方面的因素：

01

产品是盈利能力的基础

任何公司的盈利都是以产品为基础的。这种产品可以理解为商品，内容，技术，服务等。也是公司盈利的基础及工具。

产品是否具有市场差异化，产品质量与售后等。差异化的产品是公司盈利能力的重要要素之一。市场上一些盈利能力较强的公司，一定是拥有差异化的产品优势。

另一个方面，公司的产品也决定了公司是否能够持续盈利的能力。比如，产品是否能够顺应市场，是否能够及时升级等。

02

产品销售渠道的布局

公司的产品是盈利的基础，那么，产品销售渠道布局是盈利的最关键的因素。也就是通过产品渠道的布局，可以分析出公司的销售量，以及市场覆盖率。也就是公司最主要的“开源”渠道。比如，以下公司是采用线下深度分销模式，有的主要依靠电商渠道模式。有的是线下线上结合的渠道布局等。

产通过公司的产品销售渠道的布局，比如销售网点的数量，网点覆盖率等数据，可以对公司的年度的销售做出分析。这也是最主要的盈利能力分析。

03

产品的毛利率与销售量

如果要分析一个公司的盈利能力，从财务的角度要看两个主要的要素，一是产品的毛利率，另一个就是销售量。产品的毛利率主要是看是否高于行业产品毛利率。或者是差异化产品具有高毛利率。如果是产品的毛利率较低，也要结合另一个要素就是销售量。

有些公司的产品毛利率设计的非常高，但销售量较低。这样的公司盈利能力也是不理想的。有的公司产品毛利率低，但销售量非常大。这样的公司也是具有强的盈利能力。

所以，从财务的角度产品的毛利率与销售量一定要结合分析，才能较客观的断定公司的盈利能力。从数字工具分析盈利能力是最科学的方法。

04

公司运营的成本因素

一个公司的盈利能力的判断，是必须要考虑公司的运营成本要素。我们在分析盈利能力可能会更多的去分析销售量，渠道布局，也就是公司的“开源”要素。很容易忽略“节流”的因素。一个公司如果总是高成本运营模式，盈利的能力一定会受到影响。

公司的运营成本，主要是指公司的产品销售成本，公司运营产生的费用。一般低成本运作，是一个公司盈利能力较强的体现。

05

公司的现金流因素

现金流是否 健康 运转，也是一个公司的盈利能力重要体现。有些公司的产品毛利率较高，销售量也是非常可观，但现金流却非常的紧张。有可能会出现大量的应收帐款，出现很多的虚拟利润，这都会影响到一个公司的盈利能力。

一般现金流非常充裕的公司，大都是盈利能力较强的公司。因为作为一个公司每天都会有一个固定的费用与成本产生，这都是需要现金支付的方式。如果，一个公司的盈利能力有限，是很难有充足的现金流的。

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公司的老客户的稳定性

分析一个公司的盈利能力，还可以从另一个角度去分析，就是公司的老客户的稳定性。如果一些公司的老客户数量较多，稳定性也比较高。这说明公司的产品是能够给客户创造利润的。否则，很难有非常稳定的老客户资源。一个公司只要能给客户创造价值，那么，也另一个角度看出公司的盈利能力比较高，也非常稳定。

特别是有些公司是做传统渠道生意，线下老客户的稳定性，说明公司的盈利能力也是比较稳定的。

总结：

分析一个公司的盈利能力，我们认为可以以下六个方面综合考虑：公司的产品，渠道布局，产品的毛利率与销售量，运营成本，现金流，老客户的稳定性。

怎样分析一家公司的盈利能力？盈利能力分析的指标非常多，为了快速进行初步判断，我们一般从两个方面分析，绩效指标和财务指标。

绩效指标：

1、市场占有率，市场占有率越高越好；

2、品牌识别率，越高越好；

3、客户投诉率，越低越好；

财务指标：

1、营业收入，越高越好（现金收入部分，应收账款不计入）；

2、销售成本，越低越好；

3、销售利润，越高越好；

4、利润率，越高越好；

对上市公司的分析，涉及的指标更多，不展开，仅作简单介绍，可参考的三大指标有市盈率、市净率、市销率。同行业，同等规模企业市盈率低比市盈率高好，市净率低比市净率高好，市销率低比市销率高好。

企业长期的获利，更多的是看其公司是否明确的占据了一个定位！

如：

沃尔沃 汽车 占据了“安全”这一定位

海飞丝洗发水占据了“去屑”这一定位

吉列剃须刀占据了“品类领导者”的定位

宝马 汽车 占据了“超级驾驶的机器”这一定位

奔驰 汽车 占据了“声望”这一定位

.......

如果说一个企业旗下的品牌不是品类的代表或占据了品类特性的话，短期来看是盈利，但从长期来看，其获利能力危险.....

长期来看，市场竞争的激烈程度只会加剧，消费者在购买产品时的逻辑是：

用需求来思考（如：我渴了）

用品类来选择（如：我喝点什么？咖啡、水、可乐、还是红茶等等）

用品牌来表达（如：我喝点瓶装水，来瓶农夫山泉吧！）

故：长期的获利能力，一定要成为品类的代表或占据品类的特性....(只有此，才会长期立于不败之地，长期的财富才会源源不断....)