创业者对VC的态度:创业者拒绝VC的案例分析(2)

钱袋宝

钱袋宝是一家处于创业中期的网上支付平台，他们并非彻底拒绝不接受VC，创始人对虎嗅坦言“并不拒绝合理的投资”。那么哪些“不合理”的投资被他们拒绝了呢？

在创业3年多的时间里，钱袋宝接触了5家投资公司，其中不乏业界知名的投资人，但是投资人对利润率的严苛规定让钱袋宝不能接受。创始人孙江涛坦言投资人要求销售额增长的幅度是可以理解的，但是如果对利润率也做硬性要求则会伤害企业。孙没有公布具体要求，但是暗示为了达到利润率的做法会使企业势必回笼资金失去投资布局的机会。

孙把投资人的激进要求理解为“不理解TMT”。

除了人的因素，孙江涛还有对时机的考量，2009、2010年是钱袋宝对金融系统的铺设期，2011年3月产品才陆续上市，由于各种财务数据还没有成型，此间引入VC，对公司的估值会很难描绘，没有漂亮的成绩单谈下来的股份会稀释很多，对创业团队是一大损失。

从公司模式上分析，钱袋宝是一个平台服务，主要成本是人工，加之钱袋宝1个亿的注册资本在成立半年内就全部到位，现金流一直可以支撑。我们可以拿孙江涛的另一间公司神州付做模式对比，神州付是一个网络游戏支付公司，但是模式是从上游买入点卡，下游卖给用户，需要资本用于大规模采购才能获得折扣，虽然是同一个创业者，但在这个模式下，公司还是引入了IDG的投资。

兴长信达

兴长信达是老资历的电商服务商，针对大客户做电子商务外包服务。兴长信达的“拒绝”也非本意，只是时机和大环境不合，公司的融资历史可以分成清晰的三个阶段。

第一阶段是2000年公司刚刚起步的时候，也是中国互联网的第一波资本热潮。但是那一波风潮的主题很明显，海归背景，海外模式，那个时代能拿到钱的是类似搜狐张朝阳这样的留学生。同时，电子商务不仅仅新生，而且也伴随风险，当时最大的B2C网站8848倒台，关于网购骗局的舆论四起，融资的想法不可行。

第二阶段是2004年，兴长信达全资收购手机社区网站，手机之家，欲将电子商务和社区概念融合，但当时人人、开心还未出现，业界更是没有SNS的概念，因为无法将投资人的兴趣从当时大热的网游上移开，融资也没有实现。

经过长时间的观察，兴长信达也慢慢担心VC对业绩和增长的要求，同时也担心将企业原有创业者取代出局，恰逢2008年国家金融信贷部门开始支持IT，公司接触到了银行融资的渠道，据报道，渣打银行对兴长信达的贷款额度是1500万元，遂渐渐转入银行融资。

硅宝科技

创业板上市企业硅宝科技也遇到过财务困难，但是由于缺乏对风投这种融资渠道的认识，他们直接转向了银行。

创业团队对媒体坦言，“那个时候还没想过什么可持续的融资方式，到了2004年开始极度缺钱，缺到拿单子不敢接的状态，也是第一次找银行贷款”。

他们因为时机问题与风投错过，一直使用传统融资渠道，直至上市。

据报道，风投是从2006年才开始关注硅宝科技的，而那时，硅宝科技已经无需风投的支持了。

“其实如果风险投资早几年过来的话，估计我们可能会很容易接受他们，但是在2007年、2008年的时候，我们已经进入了不需要他们帮助的阶段。当时不止一家风投，在等着我们回复让不让他们进来。”

同时硅宝科技坦自己“对上市知识了解不够，有畏惧感。”这种创业者的畏惧感会减少创业者对VC这类投资的试探，同时让他们对所有权更加敏感。

骆驼服饰

对控制权的坚持让骆驼服饰没有引入外部投资。

其总裁万金刚称，自己是做实业的人，做企业习惯了自己说了算，而且对玩资本不熟悉，风投进来，投资进来，将来要跟他们商量，这使得决策比较麻烦，自己的心胸没这么宽阔。他还直言：可能电商企业比较希望吸引投资人注意，但骆驼服饰暂时也不需要钱。

在拓展了线上销售这一渠道后，骆驼服饰线上销售额达到了3万，占到销售额10%左右，销售成长性很强。

万金刚对媒体坦承：传统思维、心胸不够宽广、坚持自己掌握公司、缺资金，是他拒绝风投的原因。

“我们这代人从小做起来的，不是我一个人有这样的控制欲。”

魅族

魅族的黄章颇像我们一开始提到的Camera+的那位仁兄，认为风投是“投机分子”是他的著名言论。IDG曾找过黄章希望投资，但是几乎没谈就告吹了。有个段子是，黄章回来后和朋友说，“有个叫PIG的风险投资公司，想和他谈，但他根本没有兴趣谈。”雷军也曾透露，在做小米之前，他曾动过投资魅族的心思，但种种原因，此事未能推进下去。

但是魅族需要正视现实——成本。报道称，魅族早期机型M8“硬件成本超过200美元，流转税超过300元人民币”，而最新机MX也被指价位过高，和小米相比，主打的”高性价比”的优势荡然无存。在手机市场群雄逐鹿的时代，维持高品质和低价格对厂商的财务控制能力要求更高，没有外部资本的投入魅族如何应对？

在风投这件事上，一直没见魅族松口。黄章坚持己见，正如前一阵为打破“华为欲收魅族”的传闻，黄章在论坛中以一句“道不同志不合不相为谋”澄清事实一样，无论商业层面情况如何，他的拒绝真是干脆。

你觉得以上创业者对VC的态度有可取之处？你还知道哪些拒绝VC的创业者？